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旺季已至!有机硅价持续上涨 机构短期看好长期需注意这个风险!

发布时间:2021-03-18 22:43 作者:币游app

  据国信证券统计,本周有机硅产品价格大涨约2000元/吨,目前DMC主流成交价格在26500-27500元/吨,较春节后价格上涨约6000元/吨。

  春节后受国内部分企业开工低位,以及进入3月份下游厂家复工,房地产、纺织、日用品等行业逐渐回暖,同时海外需求良好,尤其下游室温胶进入传统金三银四的需求旺季,导致有机硅单体厂家接单顺畅。企业库存低位,春季行情复苏备货下导致国内有机硅市场价格大涨。

  截至2020年底国内DMC产能约169万吨,同比增长6.3%,新增产能来自兴发集团600141)与新安股份600596);全年累计产量134万吨,同比增长11.5%,行业开工率约80.0%。

  我国自2014年起由有机硅净进口国转变为净出口国,2020年有机硅累计出口24.3万吨,同比增长8.5%,进口15.2万吨,同比增长2.9%;国内有机硅表观消费量124.9万吨,同比增长11.0%。2015年以来5年CAGR为11.1%。根据百川浮盈与卓创资讯数据,目前行业周度产量约2.95万吨,周度库存量只有约2.1万吨,行业库存只有5天左右,库存处于低位。

  目前4月份企业预售订单良好。3月8日,下游一家硅基新材料生产厂家发生意外着火事件,导致其气相白炭黑及硅烷偶联剂装置停车30天,该企业气相白炭黑产能占国内总产能的5%左右,硅烷偶联剂产能占国内总产能的12%左右,此次装置停车或将加剧市场货源的紧张状况,带动有机硅下游的气相白炭黑与硅烷偶联剂价格上涨,国信证券预计3-4月份国内有机硅市场继续存上涨可能。

  截至2020年底,国内DMC生产企业共13家,产能合计约169万吨。2021-2023年,按计划新增产能分别为30万吨、45万吨、30万吨,产能增速分别为17.8%、22.6%、12.3%。从全球范围看年均增速均超过10%,高于全球5%-6%的消费增速,国信证券认为中长期来看,国内有机硅存在供给过剩风险。

  新增产能主要集中在中国,主要集中于龙头企业的扩产,海外没有新增产能,同时迈图美国沃特福德工厂11万吨/年有机硅工厂计划于2021年下半年关闭。国信证券预计到2023年,中国有机硅产能产量分别占全球的72.3%和67.2%。但由于供给增速高于需求增速,预计全球开工率在75%左右,因此国信证券认为中长期来看,有机硅行业有产能过剩风险导致价格承压。

  短期来看,受益库存低位及传统旺季来临,3-4月国内有机硅市场仍存继续上涨可能。但中长期来看,由于国内近期大量新增产能即将投产,长期价格承压。

  个股方面,国信证券建议关注具备50万吨/年单体产能的新安股份、36万吨/年产能的兴发集团、30万吨/年产能的东岳硅材300821)、和20万吨/年产能的三友化工600409)等。

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